¿Por qué estoy monitoreando esta acción de criptodivisas en julio?

Este activo de criptodivisas es vital para el ecosistema de las criptomonedas.

El banco de criptomonedas Silvergate Capital informará de sus beneficios el 19 de julio, y los inversores estarán ansiosos por echar un vistazo bajo el capó tras un trimestre especialmente difícil para las criptodivisas. El valor y el volumen de negociación de las criptodivisas han disminuido durante todo el año. A pesar de que los inversores tendrán numerosas preguntas en torno al trimestre, me centraré en el siguiente indicador.

Todo se reduce a los depósitos

Para facilitar el comercio de criptomonedas entre los inversores institucionales y las bolsas de criptomonedas, Silvergate Capital ha desarrollado un mecanismo de pagos en tiempo real. Las criptodivisas se negocian las 24 horas del día, pero el sistema financiero estadounidense no es en tiempo real, lo que hace que la plataforma de Silvergate, la Red de Intercambio Silvergate (SEN), sea especialmente atractiva para los operadores de criptodivisas.

Sin embargo, Silvergate no genera ingresos a partir de las cuotas de los inversores. Más bien, se beneficia de los clientes de activos digitales que transfieren a su custodia enormes cantidades de depósitos que no devengan intereses. Dado que Silvergate no está obligada a pagar intereses por estos activos a los usuarios, puede en cambio invertirlos en activos que generen intereses.

Silvergate Capital ha aumentado sus depósitos medios de 6.400 millones de dólares en el primer trimestre de 2021 a aproximadamente 15.000 millones de dólares a finales del primer trimestre de este año, según sus propias estadísticas. Los depósitos que no devengan intereses son los de mejor calidad que puede captar un banco. Esto ha hecho que Silvergate Capital sea extremadamente sensible a los activos, por lo que se beneficia enormemente de la subida de los tipos de interés.

En su más reciente presentación regulatoria trimestral, el banco predijo que un cambio del 1 por ciento en el tipo de los fondos federales aumentaría sus ingresos netos por intereses -el beneficio que los bancos obtienen de los préstamos, los valores y el efectivo después de financiar estos activos- en cerca del 31,5 por ciento durante el próximo año. En consecuencia, Silvergate es el banco más sensible a los activos que conozco. El tipo de los fondos federales comenzó el año en torno a cero y podría alcanzar el 3 por ciento o más a finales de 2022.

Pero tras una agresiva venta de criptomonedas y un descenso significativo de la actividad de negociación de criptomonedas, los inversores pueden preguntarse si el SEN seguirá atrayendo el mismo nivel de interés o si los inversores abandonarán la plataforma, llevándose sus valiosos activos. A pesar de que existe una correlación entre los beneficios del banco y el precio del Bitcoin y el mercado de las criptomonedas, la base de depósitos del banco determina su rentabilidad. Si la base de depósitos del banco se redujera drásticamente, sus ganancias se verían gravemente afectadas.

El analista Brandon Berman de Bank of America declaró recientemente que los depósitos medios del negocio de divisas digitales de Silvergate tenían una relación del 93 por ciento con el cambio trimestral del precio del Bitcoin, la volatilidad media del precio del Bitcoin y el cambio trimestral del volumen de operaciones. El precio del Bitcoin bajó de 45.528 dólares a menos de 20.000 dólares al final del primer trimestre, y el volumen de negociación de criptodivisas al contado ha sido menor en el segundo trimestre de 2022 que en el primero, pero no de forma dramática. Berman predice que el promedio de depósitos del banco será entre un 10% más alto y un 10% más bajo que en el primer trimestre.

En el primer trimestre de 2022, Silvergate aumentó sus depósitos medios en 1.400 millones de dólares. Cuando se le preguntó en abril sobre las tendencias de los depósitos y los costes de los mismos, el director general Alan Lane aconsejó a los depositantes que buscaban rentabilidad que trasladaran sus fondos a otra institución. «Por lo tanto, no prevemos un día en el que paguemos intereses por estas cuentas», continuó Lane, dando a entender que el banco en ese momento no estaba demasiado preocupado por las retiradas de depósitos.

¿Qué sería un presagio positivo?

Sería fantástico que Silvergate pudiera demostrar un crecimiento de los depósitos, aunque sea ínfimo debido al difícil trimestre para las criptodivisas. El objetivo, en mi opinión, es aumentar el uso de las criptodivisas y atraer a más inversores. Quién sabe, tal vez algunos nuevos inversores aprovechen esta oportunidad de compra. También espero que la cartera de clientes del SEN de Silvergate siga siendo sólida.

Mientras Silvergate siga desempeñando un papel importante en la adopción y el comercio de cripto, y siga atrayendo a nuevos clientes, creo que el banco tiene un futuro brillante.

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